电力：弱Beta下压力和机遇共存

中金研究指出2025年电力板块面临弱Beta行情，电力供需趋松，上网电价可能全面下滑，尤其火电年度电力交易电价普遍下降。政策支持新能源发展不变，机制电价托底新能源项目盈利能力，海上风电等优质资产仍具投资价值。市场风险偏好回升，防御性需求有所下降，但稳健的低波红利资产如香港公用事业股和核电仍有配置价值。市值管理成为提升电力企业投资吸引力的重要手段。