关税战叠加供需博弈 煤炭市场短期承压

关税战可能冲击能源贸易格局，国内电煤市场呈现供需双弱僵持。产地局部调涨受长协需求支撑，但港口成交冷清、库存高位积压，贸易商发运倒挂与电厂淡季检修抑制需求。进口煤价差优势难抵需求收缩，大秦铁路运量下滑反映运输需求走弱，新集能源产销数据分化显示企业库存压力。国铁集团加码保供与市场需求脱节，中美关税互加或推高进口成本，行业面临价格倒挂、优质煤紧缺及运输效率等多重挑战。