华润啤酒营利双降高端化提速 白酒库存合理

华润啤酒2024年营收386.35亿元、净利润47.39亿元，同比分别下降0.76%和8.03%，为近4年首次营收下滑。啤酒销量降2.5%，但高端产品销量增超9%，毛利率创5年新高。白酒业务营收增4%至21.49亿元，库存不足年销量一半，渠道共享助力发展。业绩下滑主因消费市场疲软、天气影响及渠道去库存。