固态电池热潮中，一级市场为何“犹豫”了

固态电池作为“电池技术终极形态”曾备受资本追捧，但近年来一级市场投资热情逐渐冷却。尽管硫化物电解质和硅基负极等领域仍受资本青睐，且产业资本与国资持续布局，但整体估值高企、变现困难及商业化落地的不确定性使得投资态度变得谨慎。宏观经济环境变迁和技术路线共识化也导致了投资逻辑的转变，部分早期投资者开始在二级市场寻求退出路径。