【兆威机电】是风口上的猪？还是隐形冠军

兆威机电在精密传动领域表现出色，特别是在智能汽车、机器人和AR赛道有显著市场潜力。2024年医疗和汽车电子营收预计增长超40%，微型行星齿轮市占率全球前三。公司拥有强客户黏度、低边际成本和技术优势，抗周期性强，且正赶上人形机器人风口。东莞行星工厂将于2025Q1投产，新增200万套/年人形机器人关节产能，预计带来15亿增量收入。风险提示包括消费电子复苏弱于预期，但医疗和汽车业务提供安全垫。