国泰君安：受益算力功耗提升 电源迎来通胀行情

国泰君安发布报告维持电源行业‘增持’评级，指出AI数据中心（AIDC）建设和大厂资本开支扩张将推动高功率电源需求。英伟达下一代产品GB300预期大幅提升电源功率，从ORV3架构的3kW到12kW及以上，带动电源板块量价齐升。国内厂商如麦格米特和欧陆通进入英伟达供应链，具备定制化和及时交付能力，受益于全球高功率电源市场通胀行情，预计2025年AI高功率电源市场空间接近400亿元，2026年GB300批量交付后市场空间将进一步增长。