商贸零售行业跟踪周报：复盘全球奢侈品集团，奢侈品估值区间几何

2024年第四季度，奢侈品集团在亚太区（除日本）的收入增速环比向好，但日本区增速继续放缓。香化集团在中国区的表现分化，部分公司迎来了营收拐点。整体来看，奢侈品集团的经营端有望陆续触底，多数公司股价仍处于历史低位。

24Q4奢侈品集团亚太区（除日本）收入增速环比增幅扩大或降幅收窄，爱马仕和Tapestry收入可比口径同比增速分别为9%和2%，而LVMH、历峰、开云的增速分别为-10%、-7%、-24%。香化集团中，雅诗兰黛亚太、LVMH香化、宝洁美容的收入增速分别为-11%、2%、-10%，欧莱雅北亚、资生堂中国、爱茉莉太平洋亚洲的增速分别为-4%、5%、14%。