医药生物行业点评报告：政策支持叠加投融资回暖，创新药产业链拐点或已至

中国化学原料药行业整体呈现量升价稳的趋势，兽药原料药价格企稳回升。政策端持续加码，构建了创新药全链条支持体系，从支付渠道拓展、目录动态调整到临床应用保障等方面支持创新药的发展。国家医保局计划发布第一版丙类药品目录，通过‘基本医保+商保’协同模式，为高值创新药开辟新的支付路径。

2025年1月全球医疗健康产业投融资总额约80.04亿美元，同比增长88.7%，环比增长100.5%；投融资事件数约194起，同比下滑27.3%，环比增长26.8%。国内医疗健康产业融资额约53.04亿元，同比下滑约23.57%，环比增长14.11%。中国管线BD交易首付款与中国管线BD交易数量逐年增长，分别从2018年的2.84亿美元/64个增加至2024年的56.23亿美元/275个。