海光信息（688041）：深度报告：“芯”辰大海，光启新程

海光信息是国内高端处理器领域的龙头企业，拥有CPU和GPU两条主要产品线。公司脱胎于中科院，第一大股东为中科曙光。海光信息通过与AMD的技术合作获得了高端处理器相关技术及软件许可，第一代CPU（海光一号）和第一代GPU（深算一号）分别于2018年和2021年量产。目前，公司产品持续迭代，海光四号和深算二号已正式发布。

公司2019-2023年实现营业收入从3.79亿元增长到60.12亿元，复合增长率达99.55%。2021年起公司进入利润快速增长期，2023年归母净利润为126.3亿元。公司的毛利率和净利率逐年提升，研发投入持续增加，研发人员占比超过90%。公司销售渠道以直销为主，金融、电信等行业为重要市场。