刚果（金）暂停钴出口四个月导致全球供应减少25%-27%，钴价本月暴涨37%-66%，创近两周最大涨幅。政策推动钴盐价格飙涨（硫酸钴涨幅80%），国内钴价站上25万元/吨，新能源需求支撑下供需缺口扩大。华友钴业、洛阳钼业等龙头企业受益库存及资源布局，但下游采购压力与再生钴产能释放形成风险。短期钴价震荡中维持高位，政策执行力度与地缘冲突为关键变量，机构看好钴板块长期供需改善与战略价值重估。