关税升级致镍价承压，不锈钢终端需求受挫引发连锁反应

美国对中国加征关税引发市场对不锈钢及镍价的担忧。数据显示，中国直接出口至美国的不锈钢量占比仅约2%，但不锈钢制品（如餐厨具）对美出口占比达20%，关税升级导致终端需求压力增大。镍价受此影响持续走弱，短期预计维持11万-12万元/吨区间，镍铁价格或测试1000元/镍支撑。全球镍供需失衡叠加政策博弈，市场情绪悲观。