无烟煤企业高分红VS需求疲软：煤老板的躺赚时代终结？

无烟煤市场近期供需双弱，价格暂稳运行。电力需求因春季检修和气温偏高持续低迷，电厂日耗低位，补库意愿不足。化工端尿素价格下跌压制原料煤采购需求。行业龙头华阳股份产能核增推进，但受监管整治影响产量下滑，业绩承压；晋控煤业启动资产收购扩产能，成长性可期。无烟煤行业面临环保升级、成本控制和需求波动挑战，长期需向绿色高附加值转型。