国际油价受OPEC+减产及地缘政治支撑，布伦特原油均价约73-75美元/桶，天然气价格维持高位。美国原油产量稳定，炼厂开工率波动，中国需求复苏缓慢但非OECD国家需求增长显著。炼化板块面临价差收窄压力，但龙头公司通过一体化布局及AI技术应用保持盈利韧性。需关注OPEC+政策调整、宏观经济波动及新能源替代风险。