基础化工行业呈现结构性机会，溴素、氟化工、制冷剂、有机硅等子行业受益于供给端收缩及需求增长，价格持续上涨。地缘政治风险加剧资源品供应紧张，如溴素进口依赖度达56.8%，红海局势推升价格。氟化工制冷剂进入旺季，三代产品供需趋紧，AI数据中心建设拉动铬盐需求。民爆行业加速整合，AI技术推动研发效率提升。磷钾肥春耕需求释放，价格上行。龙头公司凭借成本优势及产能扩张，业绩弹性显著。