2025年养殖业面临供给阶段性过剩与产能去化预期并存。生猪供给Q1-Q3料逐步回升，Q4或回落，价格呈前低后高走势，Q4有望回升。能繁母猪存栏连续两月减产（2025年1月末4062万头），产能去化预期增强。关税政策推升玉米、豆粕成本，但头部企业成本控制优势显著，估值处于历史低位。白羽肉鸡价格反弹，黄羽鸡产能出清，动保行业景气复苏。政策支持种业与粮食安全，推荐关注成本领先、规模扩张的养殖龙头及饲料、宠物食品板块。