CPI指数、PPI指数是什么？CPI、PPI的变化对股市有什么影响？

梁经理 股票顾问

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2025年1月9日，国家统计局发布了2024年12月份全国CPI（居民消费价格指数）和PPI（工业生产者出厂价格指数）数据。2024年12月份，全国居民消费价格同比上涨0.1%；工业生产者出厂价格环比同比下降2.3%。

CPI指数、PPI指数是什么？

CPI，全称Consumer Price Index，意思是”消费者物价指数“，反映的是一定时期内城乡居民所购买的生活消费品和服务项目价格变动趋势和程度的相对数，是对城市居民消费价格指数和农村居民消费价格指数进行综合汇总计算的结果。

CPI上涨，一般意味着物价上涨、通货膨胀、股市和债市的表现可能会受到压制；反之，CPI下降，则一般代表整体经济环境不景气。

PPI，全称Producer Price Index，意思是“生产者价格指数”，反映的是一定时期内生产者购买中间商品和原材料价格的变动趋势和变动程度。

简单理解PPI指数：统计出生产者的成本变化情况，然后反映到价格上。

当PPI上涨时，说明市场需求当下比较旺盛，同时也表明原材料价格上涨了，企业生产成本上涨，导致产品价格升高，进而推动通货膨胀的发生。反之，当ppi指数持续下降时，则表明生产者成本减少，进而产品价格会下降，从而推动通货紧缩。

CPI、PPI的变化对股市有什么影响？

1、通常而言，CPI指数和PPI指数上涨时对股市可能是利好。CPI指数和PPI指数上涨，会促进经济稳定增长，物价上涨，这反映出来消费者的需求上升、收入增长，企业利润也会随之增加进而促使股价的上涨。

2、CPI指数和PPI指数相比较，PPI对股市的影响相对更直接，因为PPI是直接与公司的生产成本和利润水平相关。有很多上市公司属于制造业，PPI指数反映的就是企业尤其是制造业的平均成本变化，会影响投资者对上市公司的利润预期，从而导致股价会发生变化。ppi大幅上涨，企业采购成本将增加，如果原材料价格上涨不能有效转嫁给消费者，企业的利润则会减少甚至发生亏损，那么公司的利润减少业绩会下降，对股东的回报也会相应减少。

3、为控制货币供应量和流动性，稳定物价、促进经济增长，央行会根据CPI、PPI的水平和走势相应调整货币政策。CPI、PPI上涨并超过了央行目标区间时，央行可能施行收紧的货币政策，如提高市场基准利率、银行存款准备金率等，这可能会对股市产生利空，因为紧缩性货币政策可能会增加借贷成本，抑制企业和消费者的投资和支出，从而导致市场缺乏流动性股市行情走弱。反之，CPI、PPI下降时，一般会施行宽松的政策，那么对股市就是一种利好。

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